总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官(guān)网消息，为健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市场(chǎng)的科(kē)技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极(jí)影响，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投资(zī)带来中长期资金，增(zēng)强市场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，科(kē)技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期(qī)资金配(pèi)置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在(zài)中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积极(jí)意义(yì)。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的(de)科技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一(yī)直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实(shí)施了(le)投资者(zhě)适(shì)当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施(shī)，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管措施(shī)的(de)基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场(chǎng)各(gè)方扎实做好(hǎo)各项业(yè)务和技(jì)术准备(bèi)工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货(huò)市(shì)场的(de)作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作(zuò)为股票市(shì)场(chǎng)的基础性风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)阴肖有哪几个生肖内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投(tóu)资人(rén)士对此(cǐ)表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应(yīng)市场(chǎng)不同(tóng)的市(shì)值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形(xíng)成覆(fù)盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有利(lì)于投资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足不(bù)同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标的(de)都是(shì)ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都是(shì)期权合约标的(de)。

　　而(ér)从目前(qián)全(quán)市场(chǎng)跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞信基(jī)金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同(tóng)类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的(de)的可能性较大，管理(lǐ)规模(mó)和(hé)产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)阴肖有哪几个生肖一位股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工具(jù)进行(xíng)方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资(zī)层面的配套策略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分发(阴肖有哪几个生肖fā)挥上述(shù)作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进一步(bù)提高，进而促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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