财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出(chū)现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交易(yì)日，热门个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81勿必和务必的区别，务必是什么意思呀.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续(xù)周一的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点(di勿必和务必的区别，务必是什么意思呀ǎn)反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％勿必和务必的区别，务必是什么意思呀，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不(bù)是(shì)趋(qū)势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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